Торговая идея #16

18.11.2019

В октябре 2018 года мы продавали акции Распадской, которые держали в Модельном портфеле  c 2017 года. В качестве аргумента на продажу мы указывали на несколько факторов.

Акции Распадской также, как и Алроса формируют 5ю волну восходящего тренда. При этом сформировался «восходящий клин» на восходящем тренде, который обычно является предвестником надвигающейся коррекции. Проанализировав фундаментальные факторы получается, что единственным фактором, который может позволить и дальше расти котировкам — дивиденды. Однако с этим не все просто в компании. Менеджмент уже более 6 месяцев обещает презентовать новую дивидендную политику. По слухам это может произойти уже в октябре. Но как уже ранее заявлял глава Evraz Фролов:

«Сейчас слишком рано говорить о том, будут ли дивиденды выплачены по итогам 2018 г. Больше вероятность говорить об этом в следующем году, не в этом»

Если о дивидендах только начнут говорить в 2019 году, значит за 2018 могут опять не заплатить. В этом случае акции ждет коррекция, что вполне логично с технической точки зрения. Было принято решение закрыть длинную позицию в акциях Распадской с результатом +118.2%.

Несмотря на то, что после нашей продажи котировки Распадской еще некоторое время росли и в моменте достигали 150 рублей, тем не менее наши расчеты оказались верными. Как мы и предполагали, дивиденды за 2018 года компания решила не выплачивать, что сильно разочаровало рынок. Более того, негатива добавили снизившиеся на 30% цены на уголь. На этом фоне котировки акций Распадской откатили до 1.5 годового минимума в район 100 рублей.

RASP, Daily

С технической точки зрения, цена акций достигла важных уровней поддержки ввиде уровня Фибоначчи 61.8% и нижней границы нисходящего канала. В настоящий момент акции выглядят сильно перепроданными, что позволяет рассчитывать на технической отскок.

С фундаментальной точки зрения, акции продолжают быть интересными для долгосрочных инвесторов, т.к. компания продолжает генерировать прибыль. По итогам 6-ти месяцев 2019 года компания заработала почти 14 млрд. рублей, что на 5% больше 6-ти месяцев 2018 года.

Однако во 2-м полугодии 2019 началась коррекция цен на уголь, что негативно скажется на показателях компании, тем не менее мы считаем этот фактор уже учтен рынком и не ждем негативной реакции. Более того, несколько дней назад появилась информация о том, что Россия обсуждает с Китаем отмену импортных пошлин на уголь, рассчитывая в ближайшее десятилетие увеличить поставки на самый емкий рынок мира почти вдвое.

Мы считаем, что это окажет поддержку акциям Распадской и рекомендуем формировать длинную позицию на текущих уровнях в районе 100 — 110 рублей с ближайшей целью 115 — 120 рублей, что подразумевает потенциал роста около 15% в ближайшие 2-3 месяца.

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомление о
1 Комментарий
Oldest
Newest Most Voted
Inline Feedbacks
View all comments
Константин Федосов
Константин Федосов
10 месяцев назад

Хорошая идея.

Регистрация

Подписка

Подробные аналитические обзоры
– одно из ключевых преимуществ
RK ADVISORS

Консультация




Контакты

Ренат Кудакаев

Генеральный директор

Сайт: www.rkadvisors.ru

Email: renat@rkadvisors.net

Телефон: +7 495 108 1698

Адрес: ММДЦ «Москва Сити»,
Башня Федерация «Запад»,
44 этаж, офис 4405

1
0
Would love your thoughts, please comment.x
()
x