Торговая идея: покупаем ФСК ЕЭС (27.08.2019)

27.08.2019

Рекомендуем обратить внимание на акции компании ФСК ЕЭС, которая опубликовала сильный отчет за 2-й квартал 2019 года. Выручка составила 57.5 млрд руб., прибавив 1% по сравнению с прошлым годом. EBITDA выросла на 3% и составила 36.9 млрд руб.. Чистая прибыль также оказалась высокой (23.2 млрд руб., +14% г/г), превысив консенсус Bloomberg на 3%. Так же стоит отметить, что свободный денежный поток FCF остался высоким (12.6 млрд руб.), прибавив 6% г/г и 22% кв/кв, несмотря на рост капзатрат.

Важным моментом является то, что чистая прибыль ФСК ЕЭС демонстрирует уверенный рост с 2015 года. Учитывая тот факт, что за 6 месяцев 2019 года компания уже заработала более 50 млрд. рублей, можно с уверенностью предположить, что по итогам 2019 чистая прибыль в очередной раз продемонстрирует рост и превысит показатель 2018 года.

Таким образом, есть все основания полагать, что и дивиденды за 2019 год тоже вырастут и превысят выплаты за 2018 год. Дивидендная политика подразумевает выплату не менее 50% по МСФО. При этом из величины чистой прибыли исключаются 1) доходы и расходы от переоценки ценных бумаг 2) инвестиции, осуществляемые за счет чистой прибыли, полученной от регулируемой деятельности в рамках реализации, утвержденных Минэнерго России инвестиционных программ в установленном порядке 3) чистая прибыль, полученная от деятельности по технологическому присоединению к электрическим сетям. По предварительным оценкам, дивидендные выплаты за 2019 составят 0.016 рублей на акцию, что подразумевает дивидендную доходность 9.4%.

Все это делает бумаги ФСК ЕЭС одними из лучших на российском рынке, а также в электроэнергетическом секторе. С технической точки зрения, акции скорректировались до 200-х дневной средней и выглядят сильно перепроданными. Учитывая наметившейся рост на мировых рынках можно предположить, что в ближайшее время акции отыграют часть потерь и попытаются закрыть дивидендный геп в районе 0.20 рублей.

FEES, Daily

Исходя из вышеизложенного, мы рекомендуем покупать акции ФСК ЕЭС на текущих уровнях с ближайшей целью 0.186 рублей за акцию, что подразумевает потенциал роста более 9% в ближайшие 1.5 — 2 месяца.

 

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомление о
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments
Регистрация

Подписка

Подробные аналитические обзоры
– одно из ключевых преимуществ
RK ADVISORS

Консультация




Контакты

Ренат Кудакаев

Генеральный директор

Сайт: www.rkadvisors.ru

Email: renat@rkadvisors.net

Телефон: +7 495 108 1698

Адрес: ММДЦ «Москва Сити»,
Башня Федерация «Запад»,
44 этаж, офис 4405

0
Would love your thoughts, please comment.x
()
x