Модельный портфель — обзор позиций

26.12.2018

На фоне обвала на рынке нефти и рынке акций США, индекс ММВБ пробил локальный восходящий тренд. Также был пробит уровень поддержки в виде 200-х дневной скользящей средней. Если в ближайшее время индекс не вернется выше 2 350, тогда это будет предвестником начала коррекционного движения с ближайшей целью 2 200 пунктов.

Модельный портфель также похудел, прирост с момента формирования сократился до 30.6%. Прирост с начала 2018 года сократился до 14.8%. Снижались абсолютно все позиции портфеля. Самые сильные потери портфелю принесли акции Газпрома и ЛСР.
Акции Газпрома после мощного отскока на новостях об увеличении дивидендов, растеряли весь рост и ушли ниже 150 рублей. Главной причиной снижения акций стал негативный внешний фон вокруг одного из проектов Газпрома «Северный поток 2», строительству которого пытается помешать США. Вероятнее всего, в ближайшие несколько месяцев стоит ожидать боковой динамики акций, т.к. в начале 2019 году на Газпром начнет нападать Нафтогаз Украины с попытками взыскать 2.6 млрд. долл. А также вновь активизируются США, которые будут пытаться ввести санкции против проекта «Северный поток 2». Однако, вряд ли стоит ожидать снижения котировок ниже 148-150, т.к. фундаментальные показатели компании остаются стабильными, и по итогам 2018 года компания получит рекордную за последние годы прибыль. Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции Газпрома и предпочитаем оставаться в длинных позициях.

Акции ЛСР резко ушли вниз после того, как появились новости о том, что компания планирует запуск программы мотивации сотрудников. В качестве мотивации часть бонусов для сотрудников будет выплачена акциями. Как стало известно большая часть акций для раздачи сотрудникам уже была выкуплена. Видимо рынок посчитал, что рост с 600 до 635 был связан с выкупом акций самой компании и больше покупать их никто не будет, поэтому котировки ушли ниже 600 рублей. Однако, мы продолжаем считать, что акции ЛСР сохраняют потенциал к росту. Отчет за 3-й квартал 2018 года показал, что годовая выручка компании окажется высокой. В итоговом отчете за 2018 года мы сможем увидеть, какой у компании денежный поток и какая долговая нагрузка. Вероятнее всего, эти показатели останутся на приемлемом уровне, что позволит компании продолжить платить дивиденды, размер которых составляет 78 рублей на акцию.

Акции ВТБ, Магнита и Мечела продолжают лежать на дне. От ВТБ участники рынка ждут решения по дивидендам за 2018 год. Как только появится конкретика по этому вопросу, можно будет увидеть оживление в акциях. В акциях Магнита прошла отсечка под дивиденды за 9 месяцев 2018 года. Размер дивидендов составит 135.5 рублей. После отсечки акции откатили вниз на размер дивидендов и сейчас торгуются на дне в районе 3 500. Выкуп собственных акций продолжается, что будет оказывать поддержку котировкам до весны 2019 года. Оживление в акциях стоит ждать после публикации годового отчета, где будет виден тренд на рост в показателях компании. Привилегированные акции Мечела продолжают торговаться около 100 рублей. Участники рынка не уверены относительно дивидендов за 2018 год, т.к. от компании в последнее время поступает противоречивая информация. Итоговый отчет за 2018 год прояснит ситуацию. Вероятнее всего, за 2018 год компания сможет выплатить около 16 рублей дивидендов, но с 2019 года размер дивидендных выплат может значительно сократиться.

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомление о
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments
Регистрация

Подписка

Подробные аналитические обзоры
– одно из ключевых преимуществ
RK ADVISORS

Консультация




Контакты

Ренат Кудакаев

Генеральный директор

Сайт: www.rkadvisors.ru

Email: renat@rkadvisors.net

Телефон: +7 495 108 1698

Адрес: ММДЦ «Москва Сити»,
Башня Федерация «Запад»,
44 этаж, офис 4405

0
Would love your thoughts, please comment.x
()
x