Квартальный обзор

04.10.2018

3й квартал 2018 года ознаменовался тем, что в торговой войне между США и Китаем наступила развязка. В итоге, и США и Китай повысили пошлины на товары друг друга на 10%. Однако, в начале 2019 года ожидается продолжение, т.к. администрация Д. Трампа заявила о том, что с 1 января 2019 года тарифы будут повышены до 25%. Также в центре внимания инвесторов были события, происходящие на рынках Турции и Аргентины, чьи национальные валюты обвалились на 45% и 40%.

Однако, рынки спокойно восприняли эти события. На американском рынке акций в центре внимания макроэкономические показатели. Темпы роста ВВП ускорились до 4.2%, уровень безработицы снизился до 3.9%. На этом фоне индекс Dow Jones показал очень хороший рост в 3м квартале, прибавив около 9.5%. Европейские рынки оказались более чувствительны к вышеперечисленным рискам, т.к. торговую войну США начали не только с Китаем, но и с Европой. Также на индексы европейских рынков акций сильно повлиял кризис в Турции, т.к. европейские банки являются основными кредиторами экономики Турции.

На российском рынке главным фактором риска стали опасения о новых санкциях со стороны США. На фоне слухов о том, что США готовятся ввести запрет на покупку облигаций РФ, начался выход иностранных игроков из российских активов. Однако, поддержку российскому рынку оказала нефть, которая на протяжении всего 3го квартала демонстрировала уверенный рост. В итоге пострадал только рубль, который потерял в 3м квартале около 3.5%. Акции же наоборот показали неплохой рост около 8.5% по индексу ММВБ.

Прогноз на 4й квартал

В 4м квартале можно ожидать продолжения позитивных тенденций на глобальных рынках акций, т.к. управляющие фондов под конец года стремятся загнать рынки как можно выше, чтобы по итогам года показать своим клиентам максимальную доходность и получить хорошие бонусы. Также под конец года увеличивается потребительская активность, связанная с подготовкой к новому году, что увеличивает прибыль компаний.

Российский рынок продолжит получать поддержку от высоких цен на нефть. В ближайшее время на рынке нефти может начаться коррекция, но сильного вреда российскому рынку это не нанесет. Еще одним фактором поддержки могут стать отчеты компаний за 3й квартал. Учитывая высокий курс доллара, а также высокие цены на нефть можно ожидать хорошие отчеты у экспортеров.


Индекс ММВБ

Индекс ММВБ продолжает рост в рамках долгосрочного восходящего тренда, который берет свое начало с конца 2008 года. На данный момент индекс подошел к своей 2й цели в рамках 3й растущей волны, которая берет свое начало с конца 2014 года. 1я цель в рамках 3й волны была в районе 2 200, после которой была коррекция до 1 900. Текущая цель расположена в районе 2 500 – 2600.
Учитывая возможную коррекцию на рынке нефти можно предположить, что и на индексе ММВБ произойдет небольшая коррекция до +-2 400. После коррекции индекс отправится к своей 3й цели в районе 3 000.

Brent

Благодаря скоординированным действиям участников ОПЕК+ цены на нефть смогли обновить 4х летние максимумы. На данный момент цена приблизилась к линии долгосрочного нисходящего тренда, который берет свое начало с 2008 года. Представители ОПЕК+ в лице Саудовской Аравии, Катара и России уже не однократно заявляли о том, что не заинтересованы в чрезмерно высоких ценах на нефть. Таким образом можно ожидать увеличения добычи нефти со стороны ОПЕК+, что окажет охлаждающий эффект для рынка. На этом фоне наиболее вероятна коррекция цен до уровня $60 за баррель.

USDRUB

Как и ожидалось опасения о запрете на блокировку платежей в долларах для РФ не оправдались. Высокие цены на нефть, а также стабильное состояние экономики поддержали рубль. После достижения психологически важного уровня 70, курс доллара откатил до 65.50. На уровне 65.50 доллар нащупал поддержку где проходит локальный восходящий тренд. Учитывая назревшую коррекцию на рынке нефти можно предположить, что в ближайшее время курс доллара сможет слегка вырасти, но вряд ли он сможет подняться выше 68-70 рублей. Только введение жестких санкций против РФ может отправить пару USDRUB выше 70, но это маловероятный сценарий. Наиболее вероятно, что ближе к концу года рубль начнет отвоевывать утерянные позиции и сможет укрепиться до 62-63 рублей за доллар.

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомление о
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments
Регистрация

Подписка

Подробные аналитические обзоры
– одно из ключевых преимуществ
RK ADVISORS

Консультация




Контакты

Ренат Кудакаев

Генеральный директор

Сайт: www.rkadvisors.ru

Email: renat@rkadvisors.net

Телефон: +7 495 108 1698

Адрес: ММДЦ «Москва Сити»,
Башня Федерация «Запад»,
44 этаж, офис 4405

0
Would love your thoughts, please comment.x
()
x