Докупаем просевшие акции и облигации (11.03.2020)

13.03.2020

На фоне разразившейся эпидемии коронавируса финансовые рынки демонстрируют сильное снижение, что оказало давление на российский рынок акций. Также давление на российские акции оказал срыв сделки ОПЕК+, которые не смогли договориться о сокращении добычи нефти. На этом фоне цены на нефть рухнули с начала года на 43%, что спровоцировало сильную коррекцию индекса Мосбиржи более 20%. На этом фоне доходность «Портфеля для ИИС» обнулилась, однако благодаря взвешенной стратегии портфель не ушел в минус. Что мы считаем очень хорошим результатом на фоне 35% обвала рынка.

iMOEX, Weekly

 

Текущее снижение мы воспринимаем, как стандартную коррекцию, которая носит технический характер. Явных фундаментальных факторов для полноценного кризиса сейчас нет. Есть паника, которая и спровоцировала коррекцию, однако фундаментальные показатели экономики РФ остаются сильными. Более того, до начала коррекции российские компании были оценены беспрецедентно низко, а сейчас стали еще дешевле. Также стоить обратить внимание на дивидендную доходность, что для ИИС портфеля имеет главное значение — до начала коррекции дивидендная доходность акций была самой высокой в мире сейчас она стала еще больше. Чем мы не можем не воспользоваться.

Мы прекрасно понимаем, что коррекция на рынках еще может продолжиться и цены могут быть еще ниже. Однако текущая дивидендная доходность акций, входящих в наш «Портфель для ИИС», стала неприлично высокой — более 10-12% годовых. Мы не можем позволить себе не воспользоваться текущей паникой и приняли решение перейти к покупкам.

По правилам ИИС счета мы имеем право добавлять в портфель сумму не превышающую 1 000 000 рублей ежегодно. Первый взнос на ИИС счет мы сделали в феврале 2019 года, тогда мы вложили 50% в акции Газпрома, ВТБ и Магнита. Вторую половину счета мы вложили в облигации Минфина, которые были погашены в декабре 2019. В 2020 году мы не производили никаких действий с этим портфелем, продолжая держать почти половину счета в кэше. Учитывая сильную коррекцию на рынке мы приняли решение внести на счет еще 1 000 000 рублей, использовав лимит на 2020 год.

Такимо образом суммарный баланс портфеля составил около 2 000 000 рублей из которых около 600 000 рублей продолжаем держать в акциях Газпрома, ВТБ и Магнит. Несмотря на снижение стоимости акций мы продолжаем удерживать их, т.к. компании генерируют для портфеля хорошие дивиденды. Более того, мы решили усилить позиции в этих акциях, т.к. на фоне снижения котировок сильно выросла дивидендная доходность.

Мы докупили еще 1000 акций Газпрома около 170 рублей, таким образом теперь у нас 2000 акций со средней ценой около 163 рублей. Также мы докупили 6 000 000 акций ВТБ по цене 0.03250, таким образом у нас стало 11 000 000 акций со средней ценой покупки 0.0340. Также мы докупили 50 акций Магнита по цене 2 450, таким образом у нас стало 100 акций со средней ценой 3 130.

Стоит отметить также, что распродажа затронула и долговой рынок. Индекс государственных облигаций РФ RGBI обвалился на 8.5%, достигнув уровней начала 2019 года. В корпоративном секторе динамика соответствующая, а в секторе высокоходоходных (ВДО) облигаций снижение достигало 14%.

RGBI, Weekly

 

Текущее снижение на долговом рынке РФ мы также не могли обойти стороной, т.к. доходности по облигациям Минфина РФ достигли очень хороших значений в районе 7% годовых. Доходность высокодоходных облигаций достигла 14-17% годовых. Мы решили воспользоваться коррекцией, чтобы разместить свободный кэш, которого у нас около 50% портфеля в облигации надежных эмитентов.

Мы купили 500 облигаций Минфина (ОФЗ 26205) со сроком погашения в апреле 2021 года по цене 100.50% от номинала (1005 рублей) с доходностью 6.9% годовых. Также мы купили 250 облигаций компании Обувь России(ОбувьРо1Р1) с погашением в сентябре 2022 года по цене 98% от номинала (980 рублей) с доходностью 13.75% годовых. Также мы купили 250 облигаций компании Легенда (ЛЕГЕНДА1P1) с погашением в июле 2021 года по цене 98.5% от номинала (985 рублей) с доходностью 17% годовых.

Таким образом, мы увеличили долю акций в портфеле по более привлекательным ценам, с более высокой дивидендной доходностью. Также мы разместили около 50% портфеля в облигациях. Т.е. мы продолжаем придерживаться консервативной стратегии, целью которой является защита капитала от инфляции и доходность выше депозита в банке. По нашим оценкам доходность, которую мы получим в «Портфеле для ИИС» в 2020 году составит около 14-16% годовых.

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомление о
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments
Регистрация

Подписка

Подробные аналитические обзоры
– одно из ключевых преимуществ
RK ADVISORS

Консультация




Контакты

Ренат Кудакаев

Генеральный директор

Сайт: www.rkadvisors.ru

Email: renat@rkadvisors.net

Телефон: +7 495 108 1698

Адрес: ММДЦ «Москва Сити»,
Башня Федерация «Запад»,
44 этаж, офис 4405

0
Would love your thoughts, please comment.x
()
x